(Добавлены цитаты менеджмента, контекст, новая информация)
МОСКВА, 11 июн (Рейтер) -
Производитель драгоценных металлов Polymetal International , (вскоре сменит название на Solidcore Resources Plc) после продажи находящегося под санкциями российского бизнеса сделал ставку на инвестиции в удвоение производства в Центральной Азии в ближайшие пять лет в ущерб дивидендам.
Polymetal International, владевший активами в России и Казахстане, продал в этом году группе Мангазея попавшие под санкции США российские активы, которые приносили 70% производства из 1,7 миллиона унций (в золотом эквиваленте) и больше половины EBITDA. Ранее компания переехала в Казахстан, куда перенесла основной листинг акций из Лондона, чтобы облегчить продажу бизнеса в РФ и снять санкционные риски.
В понедельник акционеры компании одобрили переименование в Solidcore Resources Plc, чтобы больше дистанцироваться от России, так как золотодобытчик продолжал испытывать сложности с западными кредиторами и поставщиками.
В начале года из акционеров компании ушел ее основатель - Александр Несис, который через свою группу Ист владел крупнейшим пакетом в 23,9%. Он продал долю консорциуму инвесторов из Омана.
Заручившись поддержкой нового акционера, менеджмент представил в понедельник стратегию роста, согласно которой компания рассчитывает к 2029 году вернуться в ряды крупных золотодобытчиков за счет сделок M&A в Центральной Азии и, возможно, на Ближнем Востоке.
Текущий бизнес, гарантирующий стабильное производство в 2025-2029 годах в диапазоне 468.000-520.000 унций золотого эквивалента, не дает возможности существенного роста, поэтому компания делает ставку на новые приобретения в Центральной Азии, а также ищет активы в Саудовской Аравии и Омане, говорится в презентации.
Polymetal рассчитывает увеличить производство к 2029 году до 1 миллиона унций золотого эквивалента, удвоить запасы и выручку.
Это потребует значительных инвестиций в дополнение к $1,23 миллиарда, которые Polymetal намерен потратить на строительство в Казахстане Иртышского ГМК, поддержание текущей добычи и геологоразведку в 2025-2029 годах.
«Нам понадобится чертовски много капитала для реализации стратегии, кроме того, нужно погасить значительную сумму долга», - сказал инвесторам глава компании Виталий Несис в понедельник.
«Акцент будет сделан на приобретении sizeable, больших качественных активов. В основном мы ориентируемся на проекты, которые не находятся в операционной фазе... Сейчас уже находятся две или три сделки в активной проработке и идет активный поиск как по Казахстану, так и по некоторым соседним юрисдикциям», - сказал в интервью Рейтер финансовый директор Максим Назимок.
По его словам, компания заинтересована не только в драгметаллах, но и меди, олове, цинке.
Polymetal ищет новые активы, которые смогут обеспечить не менее $100 миллионов дополнительной EBITDA, или зрелые месторождения с эффектом на EBITDA не меньше $50 миллионов, говорится в материалах.
«Наша задача быть максимально готовыми к этому (к покупкам), поэтому мы сохраняем тот запас ликвидности, который сформировался после продажи российских активов, начинаем активно взаимодействовать с западными и не только кредиторами по возобновлению отношений, чтобы иметь источники финансирования», - сказал он.
«С этим в первую очередь и связано решение, чтобы сохранять пока ликвидность и не выплачивать дивиденды, потому что без этого значимого роста достичь не получится», - добавил Назимок.
Polymetal решил не платить дивиденды до достижения целевого размера и до ввода в строй нового Иртышского ГМК в Казахстане, который обеспечит его независимость от переработки на российском ГМК по толлинговой схеме. Запуск комбината стоимостью $800 миллионов намечен на первое полугодие 2028 года. После чего компания разработает новую дивидендную политику, говорится в презентации.
Продажа российских активов за $3,69 миллиарда учитывала внешний и внутригрупповой долг и принесла чистыми средствами $300 миллионов. Однако с учетом предстоящих инвестиций в новый ГМК Polymetal отказался от дивидендов за 2023 год.
«Главная цель POX (ГМК) - восстановить компанию Solidcore, все остальное - лишь глазурь на торте. Мы строим POX не для того, чтобы заработать на стороннем концентрате, а для того, чтобы полностью разорвать связь между Solidcore и российским перерабатывающим предприятием», - сказал Несис.
Толлинговая схема с Россией вызывает беспокойство западных банков, но компания уже получила разрешение OFAC для ее реализации, что должно снять озабоченность кредиторов, сказал финдиректор Назимок.
По его словам, компания восстанавливает отношения с ключевыми европейсками банками и банками развития, не исключает привлечения ближневосточных банков.
Связи с Россией у компании остаются и через московский листинг, что «мешает во многих процессах», сказал Назимок в интервью. Polymetal обсуждает дальнейшую судьбу листинга на Московской бирже, но пока не принял решения, добавил он, призвав акционеров воспользоваться опцией обмена акций на бумаги в Астане, который продлится до 30 сентября.
Правом обмена в новом предложении воспользовались владельцы 3,1% акций, еще 11% остаются заблокированными в НРД и у других российских держателей, говорится в презентации.
«Мы понимаем, что история с акциями в том виде, в котором мы ее представили, неприятна. Нам предстоит сложный путь с точки зрения огромных инвестиций и отсутствия дивидендов в течение длительного времени, но это единственный разумный путь, который у нас есть», - сказал инвесторам Несис. (Анастасия Лырчикова, Александр Марроу. Редактор Дмитрий Антонов)
